為什麼說美國銀行業危機可能進一步加深？

美國聯邦儲備委員會22日艱難地做出了一項決定，麼說美國將聯邦基金利率上調25個基點，銀行業危后退至4.75%-5.00%的步加目標區間。聯邦基金利率是麼說美國美國銀行間相互收取的拆借利率，影響整個經濟體的銀行業危其余借貸老本，搜罗典质貸款、步加信誉卡以及汽車貸款的麼說美國利率等，因此可能看做是銀行業危美國的基準利率。

在10日美國發生金融危機以來最大規模的步加銀行倒閉案之後，人們普遍關注作為該國貨幣政策拟订者以及宏觀經濟調控者的麼說美國美聯儲，若何在抑制高通脹以及防止商業銀行業進一步動盪之間取患上失调。銀行業危自2021年以來，步加美國通脹率升至40多年所未見的麼說美國高位，給美國經濟帶來了重大的銀行業危挑戰。而美聯儲過去一年來為了對抗通脹連續九次加息，步加這是组成自2008年金融危機以來最嚴重的銀行業崩潰的因素之一。

美國《華爾街日報》將美聯儲面臨的顺境形貌為「在抗擊通脹以及金融維穩之間走鋼絲」。而周三的決定凸顯了美聯儲解決通脹問題的決心，正如美聯儲公開市場委員會在加息之後發表的聲明中所說，「委員會堅定地自动於將通貨膨脹率恢復到2%的目標」。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在議息會議結束後的新聞發布會上展现，鑒於銀行業危機，聯邦公開市場委員會曾经考慮暫停加息，但最終由於中期通脹數據以及勞動力市場強勁而不同称许加息。

雖然2022年尾的數據表明通脹有所放緩，但最近的報告卻顯示馴服通脹並不那麼简略。

以美聯儲最喜歡的通脹指標——個人消費支出價格指數（PCE）——為例，1月份該指數上漲0.6%，較上年同期上漲5.4%。剔除了食物以及能源的中间PCE上漲4.7%。這遠高於央行2%的目標。該數據匆匆使鮑威爾在3月7日正告稱，利率可能會上漲超過預期。

為何鮑威爾如斯執着於加息？其實，並不難以清晰。自從1977年《聯邦儲備法》更正以來，歷屆美聯儲主席就都把「匆匆進穩定的價格以及短缺就業」作為自己的雙重使命。歷史上任期最久的美聯儲主席威廉·麥克切斯尼·馬丁說過：「物價的穩定對可持續增長至關紧张。」但問題是，在美聯儲每一次對抗通脹的戰鬥中，美國經濟致使天下經濟都支出了重大的代價。

上世紀70年月末80年月初，時任美聯儲主席保羅·沃爾克連續加息，終於結束了長達15年、年均通脹7%摆布的「大通脹」時代。但這也伴隨着繁重的代價。美國經濟在1981年至1982年深度下滑，失業率在1982年曾经達到10.8%的峰值。

據說現在美聯儲主席辦公室裏依然懸掛着幾塊木板，下面印着懇求美聯儲主席救濟的字樣。那些木板便是80年月初蒙受毀滅性打擊的美國衡宇建築商郵寄給美聯儲的。

我們無法預測這次美聯儲連續加息是否會給經濟帶來廣泛的衝擊概况意想不到的後果。可是美國銀行業最有可能會成為犧牲品，其動盪暫時無法停息，銀行業危機可能進一步加深。

美聯儲在加息的同時，最近幾周還通過聯邦貼現窗口向銀行放款數千億美元，目的是穩住美國的銀行體系。

但在現實中，利率飞腾會推高金融機構自己的舉債老本，導致它們減少放貸。其中一個可能出現的後果便是：銀行或者所受監管較少的貸款機構倒閉概况瀕臨倒閉，資產縮水，公眾焦虑，對經濟的衝擊超過美聯儲的預期。《華爾街日報》就援用華爾街老話說：「美聯儲會不断收緊政策，直到弄出點兒岔子。」

美聯儲的緊急貸款計劃可能解決銀行的流動性緊張問題，概况能夠將現金轉移到金融系統需要的中间。但這些工具無法解決美國銀行業面臨的根基的業務挑戰。

英國《經濟學人》雜誌報道說，美國銀行的贷款在過去一年裏不断不才降，商業銀行的資產縮水了5000億美元，降幅挨近3%。這使患上金融體系愈加单薄结子，因為銀行必須收縮以償還贷款。

根據美國聯邦儲蓄保險公司的數據，妨碍2022年年尾，美國銀行系統當中，「有問題的銀行」有39家。在矽谷銀行倒閉，銀行業出現焦虑之後，現在面臨風險的銀行确定大大超過這個數字。

英國對沖基金曼集團的首席執行官盧克·埃利斯展现，美國銀行業動盪還沒有結束，並預計會有更多的銀行倒閉。

好比，現在處於聚光燈下的第一共以及銀行，雖然由11家美國最大銀行組成的銀團向其注入了價值300億美元的贷款，以恢復對第一共以及銀行的定夺。但美國媒體報道說，最近幾周該行的贷款就減少了大約700億美元，差未多少相當於妨碍去年年尾該銀行的贷款總數的一半。而其股價自3月8日以來，已经經跌去了約90%。

正如德意志銀行前高管斯里尼瓦斯·納馬吉里所說：「這是一場定夺遊戲，當定夺消逝時，就沒有簡單的解決妄想。」

（來源：參考新闻）

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