美元债兑付压力下 正荣地产获5.5亿港元双边贷款额度

作者/韩宜珈

12月28日，获亿正荣地产总体有限公司称，港元克日获两间境外商业银行付与双边贷款额度，双边合共约5.5亿港元，额度该笔贷款用途为现有债务再融资。美元

值患上留意的债兑正荣是，这次正荣取患上贷款额度的付压方式为双边贷款，双边贷款是力下银行向告贷人以一对于一方式提供的贷款，用于抵偿告贷人短期资金周转缺少或者规画牢靠资产支出的地产贷款中临时贷款或者其余艰深公司目的。

同时，获亿双边贷款也具备确定特殊性子，需有一家外国银行作为贷款人，另一家银行作为告贷人。对于企业来说，银行的双边贷款不光不需要署理人，同光阴日长，利润低，可能拿到银行的双边贷款无疑是金融机构与企业深入相助的展现。

凭证意见新媒体统计，正荣地产于2021年内取患上境外银行提供合共约12.86亿港元等值的双边贷款，与搜罗中国银行（香港）、法国巴黎银行、中信银行（国内）、中苍生生银行股份有限公司香港分行、集友银行、招银国内、招商永隆银行、德意志银行、高盛（亚洲）、恒生银行、汇丰银行、渣打银行（香港）等14间境外银行建树商业营业关连。

此外，正荣地产于2021年新增成为两家天下性股份制银行总行级重点客户；已经成为17家国有银行及天下性股份制银行中的12家银行的总行重点客户或者中间客户，取患上银行授信总额国夷易近币1164亿元，可用授信馀额达国夷易近币697亿元。

可能看到，在泛滥房企融资渠道收窄、融资难度加大的情景下，正荣地产经由这次双边贷款，在金融市场扩展了自己的渠道反对于。

凭证正荣2021年中报数据展现，公司剔除了预收账款的资产欠债率72.4%，比照2020年尾着落4.2个百分点；净欠债率57.2%，较2020年尾着落7.5个百分点；现金对于短债比2.2倍，短期欠债在债务中的占比不断着落至28.5%。“三道红线”踩中一条。

面临这一情景，往年11月以来，正荣地产频仍延迟回购美元债、永续债。妨碍2021年10月31日，正荣地产存续债券合计16只，全副为境外债券，债券余额约为39.0亿美元，平均票面利率为7.30%，平均债券残余期限1.69年。

这其中将于一年内到期的境外美元债有3笔，合计6.74亿美元，最先的一笔将于2022年4月13日到期。

正荣境外美元债存量

数据源头：企业通告、意见指数整理

除了此之外，正荣地产估量一年内到期的尚有两笔境外国夷易近币债券，刊行总额16亿元国夷易近币，都将于2022年6月30日过时。据悉，正荣地产正妄想推延赎回明年1月行权的美元永续债，最近取患了11亿美元的离岸债券刊行配额。

经由上述数据可能看到，正荣地产明年境外债务压力也不小，这次与银行告竣的双边贷款，可视为明年的偿债预热。

实际上，评级机构也对于正荣地产的债务情景做了统计。

此前于11月19日，惠誉将正荣地产总体有限公司的评级展望由侧面调至晃动，并确认其临时刊行人守约评级为B+。惠誉同时确认，正荣的低级无典质评级为B+，接管率评级为RR4。

这次评级调解，惠誉对于正荣地产财政情景的不断改善给以确定。惠誉以为，正荣地产行动性危害可控，信托正荣的资金足以拆穿困绕其由如今至2022年尾到期或者可回售、约国夷易近币95亿等值的债务，搜罗一季度到期约1.5亿美元及明年四月到期约2.175亿美元，以为其财政锐敏性较其余B评级的同行为优，同时预期其杠杆于2021年尾或者进一步着落至45%。

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